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《三大光伏龙头再造百亿IPO，谁将率先突围？》

  • 来源专题：能源情报网信息监测服务平台
  • 编译者： guokm
  • 发布时间：2024-02-23

  • 2月20日晚间，光伏龙头阳光电源（300274.SZ）发布公告，披露其控股子公司阳光新能源开发股份有限公司（下称阳光新能源）增资扩股情况。

    根据公告，阳光新能源近日获安徽铁基新能股权投资合伙企业（有限合伙）（下称铁基新能）和浙江富浙富创股权投资合伙企业（有限合伙）（下称富浙富创）增资，合计金额为3.47亿元。在本次增资扩股中，铁基新能获得约1.02%的股份，富浙富创获得约0.76%的股份。在本次增资扩股中，阳光新能源的投前估值为190亿元。

    2023年12月，阳光电源宣布拟分拆阳光新能源上市。21世纪经济报道记者注意到，在此之前正泰电器（601877.SH）以及天合光能（688599.SH）已相继公布了分拆旗下子公司正泰安能、天合富家的上市计划。

    对于将旗下电站业务、资产分拆上市的想法，三大光伏龙头不谋而合。

    正泰安能估值最高

    分布式光伏市场，是阳光新能源、正泰安能以及天合富家的重要业务领域。

    2023年，我国光伏新增装机量216.88GW，几乎是前四年光伏新增装机量之和。其中，分布式光伏新增装机量有望占据“半壁江山”。尽管目前上网消纳是分布式光伏市场进一步快速发展的主要瓶颈，但从长期来看，其市场容量巨大，是一块不择不扣的大蛋糕。

    作为分布式光伏市场的主要参与者，正泰安能、阳光新能源以及天合富家的市场份额靠前。因此，当这三家公司启动上市计划时，不少战投资金纷至入股。

    根据公告，阳光新能源最新引入的增资方之一铁基新能，是一家安徽地方国资基金。股权结构显示，该基金由安徽省铁路发展基金股份有限公司控制。穿透股权，安徽省投资集团、安徽省铁路投资、安徽省地质勘查基金管理中利以及国开发展基金为该公司的股东。

    阳光新能源的另一个增资方富浙富创则是来自浙江的地方国资。该股权基金的控股股东为富浙资本，由浙江省国有资本运营有限公司全资控股。此外，富浙富创的股东方还包括不少来自丽水的地方国资。

    21世纪经济报道记者注意到，国资入股是正泰安能、阳光新能源以及天合富家经过多轮股权融资后的共同特征。而从估值方面来看，当前，三家公司的估值排位由高到低是正泰安能、天合富家以及阳光新能源，估值分别为280亿元、200亿元、190亿元。

    不过，从资产规模上看，上述三家公司的估值与其资产体量并非成正比。

    以2002年年度数据为例，报告期内，正泰安能、天合富家以及阳光新能源的总资产分别为395.61亿元、123.68亿元、215.10亿元，净资产分别为91.29亿元、19.09亿元、57.92亿元。对比之下，天合富家的估值偏高。

    21世纪经济报道记者分析发现，三家公司的估值数据或与其采用收益法进行评估有关。

    同样以2022年为例，报告期内，正泰安能、天合富家、阳光新能源分别实现营业收入137.04亿元、129.88亿元、128.77亿元，实现净利润分别为17.53亿元、7.19亿元、6.41亿元。

    可见，如果参照每家公司同一年度的业绩情况，导致这三家公司出现估值差异的原因便有迹可循。

    1家问询，2家辅导备案

    在目前A股市场上，以分布式光伏为主营业务的上市公司标的已经存在。

    例如晶科科技（601778.SH），其预计2023年度实现归母净利润3.30亿元至3.90亿元，同比增长57.71%至86.38%。且截至2月21日，该公司总市值为113亿元，对应市盈率为37.6倍，相较于其他光伏产业链环节属于较高估值水平。

    此外，已有另一家分布式光伏公司——晴天科技同样开启IPO之路，并进入二轮问询回复环节。

    其IPO申请于2023年2月27日获深交所受理，并于2023年3月、8月获深交所第一、第二轮问询。截至2023年12月15日，晴天科技已经公布了第二轮问询的回复文件。

    从资产规模和业绩数据上看，晴天科技显然要小于正泰安能、天合富家以及阳光新能源。以2022年财务数据为例，报告期内，晴天科技实现营业收入和净利润分别为16.74亿元、1.43亿元。

    具体到正泰安能、天合富家以及阳光新能源这三家公司的上市进展，目前正泰安能已经正式进入IPO程序，天合富家和阳光新能源则启动上市辅导工作。

    其中，正泰安能的IPO申请材料已于2023年9月获上交所受理，且上交所在当月28日发出第一轮问询，正泰安能及其保荐机构则于2024年1月16日完成回复意见。

    天合富家则在今年1月11日公布了上市辅导的第二期进展报告。该公司于去年6月25日在江苏证监局进行辅导备案登记后，聘用中信建投证券作为其辅导机构。报告显示，在本期辅导中，辅导机构与天合富家基于市场发展情况和同行业竞争对手情况，结合目前市场形势、监管政策与未来发展方向，对上市的时间计划和审核周期等重点事项作进一步研讨。

    相比较于天合富家的辅导备案时间，阳光新能源则晚了些。2023年12月28日，阳光新能源在安徽证监局登记辅导备案，由国元证券作为辅导机构。

    事实上，无论是从体量还是经营表现上看，正泰安能、天合富家以及阳光新能源的上市都将有望把A股光伏电站板块概念股的市值水平拉高。与此同时，三家公司所背靠的控股股东，均是国内光伏产业中创下千亿市值的龙头企业，因此话题性十足。

  • 原文来源：http://www.cnenergynews.cn/hangye/2024/02/22/detail_news_20240222148526.html
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    • 疯狂内卷下，光伏全产业链价格跌势难止。裁员降薪、停工停产、项目延期或终止，一些光伏企业甚至濒临退市。 即使过度竞争如此，光伏行业扩产步伐依旧没有停止，“无形之手”似乎难以解开光伏内卷的“死结”。 相关政策措施正式或非正式陆续出台，“有形之手”干预能否缓解供给侧内卷？ 光伏行业政策导向及其影响力非常显著，什么样的产业政策还能掀起行业变革，带来新的风口？ 倘若风口打开，谁又将抢占先机？ 一、市场“无形之手”失效？ 光伏赛道已成为厮杀激烈的红海，硅料、硅片、电池、组件四大环节，基本跌破现金成本，组件价格已跌入0.8元/W区间。 重压之下，大批光伏制造业项目延期终止，许多工厂停工停产，乾景园林、皇氏集团等一众曾经高调跨界光伏的企业，相继大撤退。扛不住压力，因现金流等问题暴雷，走向退市边缘的公司也不在少数。 疯狂内卷下，光伏全产业链价格跌势难止。裁员降薪、停工停产、项目延期或终止，一些光伏企业甚至濒临退市。 即使过度竞争如此，光伏行业扩产步伐依旧没有停止，“无形之手”似乎难以解开光伏内卷的“死结”。 相关政策措施正式或非正式陆续出台，“有形之手”干预能否缓解供给侧内卷？ 光伏行业政策导向及其影响力非常显著，什么样的产业政策还能掀起行业变革，带来新的风口？ 倘若风口打开，谁又将抢占先机？ 一、市场“无形之手”失效？ 光伏赛道已成为厮杀激烈的红海，硅料、硅片、电池、组件四大环节，基本跌破现金成本，组件价格已跌入0.8元/W区间。 重压之下，大批光伏制造业项目延期终止，许多工厂停工停产，乾景园林、皇氏集团等一众曾经高调跨界光伏的企业，相继大撤退。扛不住压力，因现金流等问题暴雷，走向退市边缘的公司也不在少数。 显然，仅凭市场的“无形之手”难以帮助光伏产业摆脱供给严重过剩，同质竞争的漩涡，亟需政策的“有形之手”紧急干预。 当前，各级地方政府依然顾我的招商冲动、产业冲动和投资冲动，对光伏行业供给侧严重过剩拔苗助长，犹如火上浇油。有效的干预政策只能依赖于中央政府相关部门。 中央政府相关部门还有哪些政策工具可使？这些政策工具效果如何？是否还可能带来新的风口？ 二、短期政策风口何在？ 当前，行业供求严重失衡，同时产能扩张仍在持续，是否有简单操作的政策工具，直接干预且迅速生效？ （一）收紧融资 供给端的投资扩张是导致光伏产业产能过剩的直接原因。相关政策由此切入，通过收紧光伏企业融资渠道，釜底抽薪，可降低产业扩张速度，加速落后产能出清。 收紧权益融资。去年八月，证监会开始阶段性收紧光伏相关企业IPO及增发，导致许多项目延期终止，有效减缓了光伏企业的扩张速度。其简单粗暴“一刀切”措施，有效扼制产能简单再生产的扩张，但也同时限制了新质生产力与优秀企业发展。 收紧债权融资。上市融资并非企业获取资金来源的唯一渠道，银行贷款也是企业融资主要来源。中央银行需通过“窗口指导”收紧简单扩大再生产投资类贷款，避免同质产能过度扩张。当然，这一举措也将帮助银行规避行业系统性坏债风险。十多年前，曾经的光伏巨头，激进扩张导致债台高筑，债务一度超三百亿元，最终破产重组，国家开发银行等十余家银行被拉下水。 供给端过剩产能的出清，有利于光伏市场恢复秩序，极有可能为先质生产力创造一个短期的发展风口。 （二）置换产能 融资“一刀切”收紧将限制新质生产力和先进产能的发展，产能置换政策，可对光伏产能扩张进行柔性管控。 该政策在钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、甚至发电等行业已成功应用过，控制产能过剩效果显著。不同的是，钢铁、水泥等传统夕阳产业，光伏产业是新质生产力的代表。在制定产能置换政策时，应结合光伏产业的发展需求，科学确定需要纳入该政策的产能范围，制定合理的置换比例与置换标准，兼顾先进产能的发展与落后产能的出清，尽早帮助光伏产业恢复健康发展。 初期供求失衡严重，产能置换可从1：2开始，即新投1GW对应的硅料、硅片、电池片或组件项目，需要通过并购重组2GW相应的旧产能；供求有所缓解，产能置换比例可过渡到1：1；未来可视供求格局变化，变为2：1。 虽然这一举措能够有效控制产能扩张的速度，但不利于市场公平竞争，“马太效应”会得以强化。同时，这一政策会增加沉没成本，先进产能的投资需要付出更高的代价。 （三）储备机制 融资收紧与产能置换政策都能够缓解产能过剩，而纾解企业高库存的问题则可以采取灵活的储备机制。 产能过剩下，光伏企业库存不断积压。为回笼资金，减少累库压力，企业只能争相降价以减少库存，最终导致价格不断下压，破坏产业生态。 同时，库存高企会使企业面临资金断流风险，一旦有主流企业因资金链问题破产倒闭，将对上下游产业链形成冲击性影响，债务承压、逾期和违约迅速蔓延，大批企业将随之倒闭，对光伏产业、关联行业甚至经济社会造成极大的负面影响。考虑到硅片、电池片及组件等产品更新迭代较快，我们认为对上游先进硅料进行收储，或许是一个行之有效的手段。 收储作为供应侧管控的措施，早在西周时期就有应用先例，近年来在电解铝等产业也有成功案例。通过对市场过剩的物资进行低收高放，动态缓解供需失调、稳定物价、助推产业的平稳发展。 为纾解光伏企业压力，相关政府部门可以通过组织特别基金，用于收储部分先进硅料，并择机投入市场。此举有助于缓解企业库存压力，回笼部分资金，对光伏市场起到一定提振作用。但是，由政府为企业过度竞争的行为买单，企业或抱有“侥幸心理”，日后极有可能重蹈覆辙。 （四）提高标准 近日，针对光伏行业发展现状，工信部出台《光伏制造行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）和《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），其中，上调建设项目资本金、提高技术门槛与资源能耗要求等内容，对控制行业产能扩张也能起到一定作用。 上调资本金比。为引导光伏制造企业减少简单扩大再生产投资，工信部建议将新建和改扩建项目最低资本金比例统一调整为30%。通过提高自有资金门槛，限制了资金实力不足的企业扩产，但企业筹措资本金方式众多，这一门槛设计产生的实际效果相对有限；这一措施容易“误伤”先进产能，特别是具有先进产能的中小企业；另外，这一措施比较有利于大型特大型企业，强化了行业的“马太效应”。 升级技术指标。通过提高光电转化效率等技术指标限制产能扩张，同时促进行业提质增效。指标的高低设定成了政府部门头疼的问题，设定比较低，大部分都能通过；设定比较高，大部分通过不了，或者即使能通过，性价比不高，市场不认可。因此，这一举措在改善产能过剩的效果上可能并不显著。 降低排放消耗。提高光伏新建制造项目的能耗、水耗、污染及碳排放等指标，将缓解产能过剩进一步恶化，但效果不显著。一方面，光伏新建制造项目在这些指标上都在不断提升；另一方面，产能利用率不足，这些指标也比较容易满足。但是，如果对已有产能进一步提高并严格监督其能耗、水耗、污染及碳排放等，企业不得不加大投入改造资金，对已经全面亏损、岌岌可危的企业而言，无疑是雪上加霜，变为“压死骆驼的最后一根稻草”，加速倒下。“去产能”速度加快，但是牺牲了政府的“朝令夕改”信誉，未免“得不偿失”。 （五）促进消纳 相比控管供给侧，推动需求端扩张，政策带来的风口效益应该更为显著。 降低消纳红线。95%消纳红线的天花板，虽然控制了各地弃风弃光率，但在电网消纳能力短期难提升的情况下，无疑制约新能源装机的增长。对此，相关部门相继发文，提出“资源条件较好地区的新能源利用率可降低至90%”，为新能源项目建设松绑，有效刺激终端需求释放。消纳红线比例下降政策短期效应明显，长期看，或将导致，一方面大量新能源电站投运，另一方面并网消纳比例不断降低，同时，光伏发电高峰期电价更低。 加快输网建设。风光资源与电力负荷在地理位置上的错配，使得“西电东输”成为“三北”地区风光大基地电力消纳的主要方式。当前，特高压输电设施建设相对滞后，使得大基地项目消纳面临极大压力，抑制了风光装机的需求。为此，相关部门出台文件，鼓励特高压输电设施建设，促进风光消纳。但是，特高压输电基础设施所需投资高、建设周期长、利用效率低，必然推高终端用能成本，降低新能源电力的经济性。另外，长距离跨省输电，也放大了电力系统的安全风险。短期内，远水似乎难解近渴。 升级配网投资。分布式光伏建设灵活，不受用地限制，应用场景广泛，需求潜力巨大。2023年，我国分布式光伏装机猛增，电网承载压力陡增。各地“红区”频现，东部各省超150个地区分布式光伏已无新增接入空间。由于分布式参与者众多，较为分散，就近消纳是最好的出路。因此，升级配电网投资，加强灵活性、数字化、柔性化、智慧化改造成为重要的政策抓手。国家相关政策也相继出台，但分布式能源建设速度快，依靠两家中央电网企业计划性投资，配电网升级投资建设始终是被动的、滞后的、甚至是阻碍的，难以跟进分布式新能源发展的需求。 以上一系列政策，分别从供求两侧着手，都能不同程度地缓解当前产能过剩、延缓新增产能的效果。如果侧重“副作用较小”且“立竿见影”，“釜底抽薪”限制光伏企业新增项目融资，特别是简单扩大再生产融资，以及产能置换这二大措施，操作相对简单易行，见效明显。 三、中长期是否有风口？ 短期内，简单、粗暴、应急的措施可以比较奏效，但短期措施不宜长期化，例如融资收紧政策。短期政策往往治标不治本，带来的风口微不足道。真正的大风口，往往孕育于巨大的产业变革中。 当前，受美欧关税“大棒”影响，光伏出海难度跃升。海外市场前景黯然下，挖潜国内市场，畅通内循环显得更为迫切。国内市场的堵点在于，电力系统的“生产力”已然发生巨变，而新型的“生产关系”还未形成，因此引发了并网消纳等问题，制约了以新能源为代表的“新质生产力”的发展。 但生产关系的变革很难一蹴而就，往往耗时许久才初见成效，因此变革带来的风口还需等待。 （一）中期转机制 第一波大风口，应当来源于“转机制”带来的政策红利。 传统电力系统习惯遵循“源随荷动”的理念，电网统一管理源网侧并网消纳是发电侧参与电力市场的主要方式。随着新能源不断装机上量，分布式能源“遍地开花”，出力的“三性”特征使得电源侧相比负荷侧更难管理，并网自然成为束缚新能源发展的瓶颈。在此情况下，单靠电网企业把控全局、大包大揽、完成小、中、大各范围的电力高效平衡，就显得“独木难支”。 可见，电力系统运行和平衡机制亟需变革，在“并网消纳”的基础上，亟需大力推动“就近消纳”、“就近（小范围）平衡”的模式。 就近消纳机制下，不管是源网荷储一体化、绿电直供或是隔墙售电的方式，都无需电网大规模“输送”，解除了并网容量的束缚，节省了网线新建、升级、改造等巨额成本开支。同时由于“就近消纳”及“小范围平衡”打破了传统的“大范围平衡”模式，使得电力供需双方能够直接互动，多元主体的参与增加了电力系统的灵活性，大大提升资源配置的效率。 “就近消纳”及“小范围平衡”模式对新能源发电企业、电力用户、电网资源、虚拟电厂和电力系统安全等都大有裨益，特别的是，有助于提高电力消纳及消费的经济性和电力系统可靠性及安全性（见《电力大战：新能发展瓶颈，如何有效突破？》及《电力大战：配网社会经营，犹如洪水猛兽？》）。 当然，“就近消纳”和“小范围平衡”模式不是孤网运行，难以脱离电网支持，但其发展会对电网企业产生“挤兑”，减少电网企业的直接收入，电网企业显然缺乏支持的积极性和主动性。如何破解这一两难局面，无疑需要国务院国资委改变对电网企业的考核机制，并进一步深化电力体制改革。 （二）长期革体制 最为难等的风口，也是最大的风口，是深化电力体制改革，建设新型电力系统。 从“政企分开、省为实体、联合电网、统一调度、集资办电”，到“厂网分开、主辅分离、输配分开、竞价上网”，再到“管住中间，放开两头”，我国电力体制改革的步伐虽然缓慢，并且不太到位，三十余年来，我国电力产业却也在“螺旋式上升，波浪式前进”中不断发展壮大。如今，电力发展迈上了新阶段，电力体制改革进入了深水区，新型电力系统建设既是改革的目标，又是改革的重要抓手。 然而要改革根深蒂固的传统电力体制，实现真正的能源革命，难度极大，许多难题横亘其上。关于如何构建新型电力系统，推动能源革命，我们也曾系统提出过相关建议，具体可参见《电力大战?：新型电力系统，寻求更优模式？》与《电力大战?：虚拟电厂热潮，为何难以落地？》等网文。 四、下一代革命性技术？ 在光伏产业技术引领的时代，领先且实用的技术是企业最为核心的竞争力。 当产业政策风口打开，哪条技术路线将为光伏企业夺得先机？ （一）当前主流技术路线 按技术成熟度来看，当前Topcon、HJT与BC三条技术路线最有机会抢占中短期赛道，而转化效率见顶的PERC注定将在一两年内被彻底淘汰。至于这三条技术路线谁将拔得头筹，还得看度电成本谁降得最低。 如何进行布局，单押亦或多押，各企业应当结合自身实力、技术潜力、市场偏好等等进行综合考量。 （二）谁将引领下一代技术？ 光伏产业技术迭代之快，企业要想维持竞争优势，还需要“走一步看三步”，押对路线，提前布局，否则很容易步入“尾大不掉”的窘境。 光伏产业链长，生态圈丰富。我国积聚了数万家大大小小光伏相关企业，各企业百舸争流，不断创新，构建了全球最具竞争力的光伏生态圈。 最具竞争力的同时，也加剧了行业内卷。在实际供给严重超过有效需求的背景下，行业危机已经到来（见《光伏大战⑤：风暴已起，如何越过“万重山”到达彼岸？》）。历史经验表明，行业危机后，一般将诞生出新的技术革命。 光伏主流技术将会有哪些革命性的创新出现？ 板块互联技术。相对上游环节来说，组件环节技术门槛相对较低，同质化竞争更为严重。在这一环节进行技术创新，更有益于企业从竞争中脱颖而出。板块互联这一技术，“革命性”的从组件原理设计上颠覆串单元的概念，将组件设计改为横向互联纵向串联的网制结构，每片电池片实际电流输送从单一通道升级为网络通道，突破遮挡引发局部异常的单通道“木桶短板效应”，彻底解决热斑高温这一行业痛点，提升组件发电量超5%。此外，基于大电流低电压的组件设计，电站串组逆变器单一通道可以安装更多组件，降低了投资及运维成本。目前这一技术已经成熟，能够实现产业化应用，而且，可以通过现有组件工厂的升级改造，无论是PERC，还是Topcon、HJT与BC，投入1/4-1/3的成本，即可升级为全自动化的板块互联新一代组件工厂。 钙钛矿技术。在光伏行业，转换效率决定着技术路线的发展上限。不论是Topcon、HJT或BC，都属于传统晶硅路线，理论极限效率受肖奎极限29.4%的限制，发展空间始终有限。而钙钛矿技术另开门户，极限效率（单结）可达33%，发展空间广阔。同时，其制备原材料纯度要求低且丰富易得，生产流程短、能耗低，有益于降低企业生产成本。但目前钙钛矿技术存在大面积制备难与稳定性差两个问题，制约了其产业化进程。 钙钛矿叠层技术。叠层技术能够吸收不同波段太阳能，极大提升电池转换效率。理论上，两结电池叠层，效率上限也高达44%，而20至30个电池叠加，其极限效率甚至可达65%。叠层技术的出现，可实现晶硅与钙钛矿产能的兼容，让晶硅路线搭上钙钛矿路线的便车，帮助其突破效率极限。钙钛矿晶硅叠层理论极限效率能够提升至40%以上，目前实验室效率也已达到32.5%。当前，钙钛矿叠层技术虽然还未进入量产阶段，但由于其提效速度快，被认为是晶硅的下阶段路线。 当前，光伏产业发展陷入行业危机。 一方面，企业需要开始自救。扛过寒冬，才能迎来春天的曙光（见《光伏大战④：风暴将起，企业如何立于不败之地？》），但是，这场危机终将有一半以上的企业倒在黎明前的黑暗中，一半以上的产能将退出江湖。 另一方面，行业需要“有形之手”。中央政府有关部门有若干可用的政策手段，短期的产业政策只能急救，副作用明显，治标易治本太难。中长期产业政策，如果能够按照能源体制革命的要求，坚决予以推进，将缩短行业危机的周期，新的技术革命将如沐春风，如期而至。 如果是，光伏下一个风口还远吗？
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  • 《光伏进入“大合作时代”》
    • 来源专题：中国科学院文献情报先进能源知识资源中心 |领域情报网
    • 编译者：guokm
    • 发布时间：2020-11-12
    • 事情正在起变化! 2020年以来，中国光伏正加速步入“大合作时代”。 　　“大合作时代”就是真正的强强联合、强强互补，甚至强强之间互相参股。 　　从企业的迎来送往看，今年很多光伏企业拜访央企/国企的频率明显增多，企业高层次互访更加频繁。比如，6月5日，阳光电源董事长曹仁贤带着一众高管在京拜会了国家电力投资集团公司董事长钱智民。 　　此外，光伏企业各路称得上“大佬”的企业家们彼此的“迎来送往”和战略合作明显增多。比如，7月14日-15日，钟宝申、曹仁贤、高纪凡和远景能源的董事长张雷一起出现在通威集团总部，通威集团董事局主席刘汉元热情接待。今年先后“做客”通威的“大佬”，还包括华为数字能源产品线总裁周桃园、TCL科技董事长李东生等一众光伏企业家。 　　再者，今年先后成立的"M10联盟"和600W+光伏开放创新生态联盟，两者几乎形成明显的阵营区分，明枪暗战，你来我往，成为光伏行业众所周知的“事件”。到了9月25日，隆基股份和通威股份发布公告，两大巨头深度战略合作“刷屏”业界。 　　不管是高层的迎来送往、战略合作还是成立“联盟”，其核心目的就是形成更深入、更紧密、更长远甚至“排他”的利益联盟。2020年，企业之间的各种“大合作”，很可能深刻改变未来的竞争格局;并深刻影响产业的竞争形态。 　　1.通威股份&隆基股份 　　9月25日，通威股份发布公告，正式宣布与隆基的战略合作进展。同时，隆基股份也发布《隆基股份关于与通威股份有限公司签订战略合作协议的进展公告》。根据通威与隆基双方公告，对于双方加深合作，根据智汇光伏梳理分析如下3点： 　　1）通威、隆基互相大比例持股。A.双方以每年 10.18 万吨为多晶硅料供需合作基础目标，隆基优先采购通威;通威优先供应隆基。（参照目前技术水平，1W大概折合约3g硅料，10.18万吨大约35GW ）B.四川永祥新能源：年产7.5万吨硅料，永祥股份持股85%，隆基持股15%;云南保山通威：年产4万吨，通威持股51%，隆基持股49%！ 　　2）都是各自环节的老大，门当户对。隆基是目前全球最大的单晶硅片生产企业，如不出意外，2020年组件出货量可能可能第一或者第二;通威目前是全球最大的电池片生产企业，如不出意外，通威明年将成为全球最大的太阳能级多晶硅料生产企业。硅料（通威）→硅片（隆基）→通威（电池片）→组件（隆基）都是全球第一，而且业务互补，这门亲事看起来似乎很门当户对!  　　3）合同标的在各自产能中占比很大。根据隆基近期的扩产计划可推算：2020年底，隆基单晶硅片产能将达到75GW;2021年底，隆基单晶硅片产能将达到105GW;此次35GW的合作大约占到隆基2021年底三分之一的产能! 　　根据通威2月12日发布的硅料和电池片产能的2020~2023年规划，硅料产能扩产计划如下：此次10.18万吨的产能几乎是通威2021年底硅料的绝大部分产能。可见，无论对隆基来说，还是通威来说，35GW、10.18万吨的合作，都在公司整体盘子里占有非常大的比例!  　　2. 通威股份&天合光能 　　9月10日，通威股份（600438.SH）、天合光能（688599.SH）等两家公司的创始人，双双出现在四川成都通威国际中心的五楼会议大厅内。双方宣布共同签订战略合作协议，强调各自产业链分工，继续携手推动光伏行业的高质量发展。 　　签署仪式上，天合光能董事长高纪凡表示，垂直一体化发展存在一定风险，未来仍将以电池、组件业务为核心，目标是成为全球领先的光伏整体解决方案提供商。在上游环节，会与行业内龙头企业深度合作，利用双方优势，实现健康、可持续、高质量发展，推动行业走上新的高度。 　　刘汉元则指出，分工合作可以让行业生态更好发展，让彼此利益最大化。从全球领先的企业经验来看，产品专业化程度相对较高，着力点相对更聚焦，利人利己，促进行业有序发展。 　　3. 大唐集团&隆基股份 　　9 月 25 日， 隆基股份与中国大唐集团有限公司在西安签署全面战略合作框架协议。大唐集团党组书记、董事长陈飞虎，党组成员、副总经理彭勇与隆基股份董事长钟宝申、隆基全球营销高级副总裁佘海峰，作为见签嘉宾共同出席了本次签约仪式。根据战略合作协议，双方将充分发挥各自在新能源领域的市场竞争力和技术创新优势，建立全方位的战略合作伙伴关系，共同推进全球清洁能源的规模化发展和应用，加速能源结构转型升级。 　　隆基股份董事长钟宝申在会议中介绍了隆基在光伏领域的产业布局和技术创新优势，并对全球光伏市场的发展态势做了展望。大唐集团党组书记、董事长陈飞虎则表示希望双方能共同秉持高质量发展的理念，进一步深化开展多渠道、多领域、多层次的深度合作。 　　4. 隆基股份&华能集团 　　9月5日，隆基股份与中国华能集团有限公司在西安签署全面战略合作框架协议。隆基股份总裁李振国、华能集团公司总经理、党组副书记邓建玲出席签约仪式。 　　根据协议，双方将本着优势互补、互利共赢、共同发展的原则，建立全方位战略合作关系，在光伏基地项目开发、设备技术供应，项目集约化管理效率升级及“大数据平台+数字化电站”研发等方面开展合作，推动新能源产业发展再上新台阶。 　　5、云南能源投资集团&隆基股份 　　6月8日，隆基绿能科技股份有限公司总裁李振国一行到访云南能源投资集团，李振国与云南能投董事长段文泉交流座谈。 　　李振国表示，隆基股份构建了从硅片生产到组件制造、电站开发的光伏产业链布局，近年来致力于战略布局云南，打造绿色高效光伏产业基地。希望双方在此次战略协议签署的基础上，依托云南省绿色能源载能产业的发展，实现强强联合，延伸光伏产业链，推进产业协同发展，带动云南省绿色能源产业做强做大。 　　此次会面，西安隆基清洁能源公司董事长张长江与云南能投集团总裁谢一华代表双方签署协议。双方围绕绿色能源开发、产业链协同等方面达成合作意向，旨在推动云南省绿色能源及先进装备制造业高质量发展。 　　6.华为&华电山西能源公司 　　6月29日，华电山西能源有限公司与华为技术有限公司签订全面合作协议，进一步拓宽华电在晋绿电发展空间。双方将根据协议，紧密结合新能源发展趋势以及山西省“新能源+储能”试点示范要求，加强储能技术研发、推广应用等交流与合作，共同打造朔州市“光+储联合技术创新应用中心”，加快晋北光伏发电基地与配套储能项目的一体化开发，促进光伏发电项目开发早日落地。 　　7.协鑫集团&山东能源集团 　　3月16日下午，山东能源集团与协鑫集团采取线上视频签约的方式举行战略合作协议签约仪式。山东能源集团党委书记、董事长李位民，协鑫集团董事长朱共山在签约仪式上致辞，并代表双方在协议书上签字。 　　李位民表示，山东能源集团与协鑫集团的战略发展方向和企业愿景目标高度一致，双方在做大做强电力产业、打造新兴综合能源标杆企业等方面有着广阔的发展空间，是一次双赢的战略选择。下一步，希望双方在合作开发光伏电站项目的基础上，围绕风电、LNG码头、煤与电等产业领域，完善会晤与沟通协调机制，搭建平台、深化合作，实现共赢新局面。 　　朱共山在致辞中对山东能源集团在合作前期做出的大量细致工作表示感谢。希望在国家大力发展混合所有制经济模式的政策驱动下，依托山东能源集团作为“山东第一企”的综合优势，融入山东新旧动能转换综合试验区“五新产业”的建设热潮，与山东能源集团开展全方位、深层次、高规格的合作。 　　8.协鑫新能源&国家电投贵州金元 　　8月底9月初，国家电投集团贵州金元股份有限公司与苏州协鑫新能源投资有限公司在苏州举行华南区域新能源项目协议签约仪式，贵州金元党委委员、副总经理黄鹤与协鑫新能源副总裁任峰签署了《华南区域 7 个光伏电站项目并购框架协议》、《广西钦州300MW 光伏平价上网示范项目合作开发框架协议》。 　　8 个项目总规模共计 65 万千瓦。签约仪式后，双方就目前光伏上游产业链发展、光伏+储能市场开发，光伏电站投资市场前景、光伏资源与运营管理等展开了探讨与交流。下阶段，双方将重点围绕绿色能源领域，在广西、广东、海南等华南区域就光伏发电平价项目及存量项目等方面合作。 　　9.中电科装备&国电投 　　9月21日，中国电子科技集团公司独资公司中电科电子装备集团与国电投北京公司签署战略合作协议。双方将在电站项目合作开发、综合智慧能源建设、优质光伏产品供应、国际业务等领域深化扩展合作空间，实现长期稳定共赢，推动双方实现高质量发展。中电科电子装备集团是我国以集成电路制造装备、新型平板显示装备、光伏新能源装备以及太阳能光伏产业为主的科研生产骨干单位。 　　10.上能电气&上海电气 　　6月19日，上海电气输配电集团（以下简称“输配电集团”）总裁肖卫华率队到访上能电气股份有限公司（以下简称：上能电气），并与上能电气董事长吴强、总裁段育鹤进行亲切会谈，双方就未来发展签署全面战略合作协议，共同开拓能源产业发展新局面。 　　输配电集团战略规划部部长李晓明与上能电气副总裁李建飞代表双方在协议书上签字，上海电气输配电工程成套公司总经理张文忠、副总经理郑锐，上能电气华东区域销售总经理何杰、总裁助理刘洋、供应链总经理文晓飞等领导陪同双方主要领导出席会议并共同见证了签约仪式。 　　根据协议，双方将本着“优势互补、资源共享、共赢发展”的原则，充分发挥各自产业竞争优势，在光伏发电、储能业务、国际市场开拓、环境保护及技术创新等方面展开深度合作，创新商业模式及合作方式，共同推进可再生能源的规模化应用，携手迈向产业价值链高端。 　　11.正泰电源&中国水发兴业能源集团 　　8月8日，上海正泰电源有限公司与中国水发兴业能源集团有限公司签署了战略合作协议，开展深入合作，携手探索新能源及储能领域。 　　中国水发兴业能源集团有限公司历经25年的稳健发展和持续创新，公司逐步发展为专注清洁能源、绿色建筑、新型材料三大产业的高新技术企业集团，资产规模达120亿元人民币。 　　正泰电源系统依托并传承正泰集团35年专业的电源及电力研发制造经验，为户用、商用屋顶及地面电站光伏系统提供完善的全产业链解决方案，正泰电源光伏逆变器安装量超过15GW，储能安装量超过50MWh，项目遍布全球25个国家。 　　12.东方日升&中广核集团 　　6月11日，中国广核集团在北京召开新能源业务领域2020年供应商大会。本次大会以“破局求新、笃信伴行、共赢未来”为主题，聚焦新能源行业进入平价竞价时代及如何与供应商伙伴携手破局实现高质量发展。作为组件品牌价值前五龙头企业，东方日升应邀出席并凭借行业领先的产品品质和专业完善的服务水平，获“战略合作供应商”及“五星级供应商”荣誉称号。 　　为进一步发挥各自在产业领域的优势，实现资源共享、优势互补，推动行业的繁荣和规范发展，中广核新能源与东方日升在会上签署了战略合作协议。双方将全面落实战略合作协议各项内容，加大资源配置与整合力度，以开放的姿态和方式，在产业链上更大范围、更深层次的开展合作，开拓产业新格局，在实现企业自身发展的同时，推进我国新能源产业链高质量可持续发展。 　　13.SNEC期间超过50家企业达成战略合作 　　2020年6月初，上海SNEC期间，超过50家企业达成战略合作，并在现场签署战略合作协议。 　　这些企业包括天合光能、协鑫、阿特斯、爱康光电、中建材新能源、隆基股份、晶澳太阳能、华为、金风、华东院、电建国际、贵州工程、宁德时代、康恒环境、江西电建、正泰新能源、澳洲茂能、通威股份、日托光伏、中广核新能源、沃太能源、尚德电力、科华恒盛、中建材浚鑫、GreenDeal、普兆新能源、安泰新能源、锦浪科技、爱士惟、东方日升、TüV莱茵、英威腾、上海派能、晶科能源、因能、One Stop Warehouse、采日能源、长江智慧、航天机电、上海航融新能源、DEPCOM POWER、优得运维、Sunseap集团、天马光伏和富阎能源等。 　　14.晶科科技&bp中国 　　7月6日，晶科电力科技股份有限公司（以下简称“晶科科技”）发布关于与 bp 中国签订合作备忘录的公告（以下简称“公告”），指出双方有意在光伏领域的技术创新，能源服务能力的孵化，光伏项目的开发与投资领域寻求潜在合作机会。 　　公告提到，晶科科技和bp 中国签订了《Memorandum of Understanding》。 双方合作的内容为探索以设立合资公司的方式，联合开发中国境内的分布式光伏电站或者地面式电站。此合作将授予晶科科技在设备、工程总承包和运营维护服务方面的优先合作权，晶科科技将向bp 中国授予晶科科技储备项目的优先合作权。晶科科技或者合资公司可为bp 中国本地的运营资产、bp 中国的供应商或合作伙伴提供低碳化的解决方案。 　　15.阳光电源&凯盛科技集团 　　4月8日，阳光电源与凯盛集团在安徽蚌埠签署战略合作协议。中国工程院院士， 凯盛科技集团党委书记、董事长，中建材蚌埠玻璃工业设计研究院党委书记、院长彭寿，阳光电源党委书记、董事长曹仁贤出席仪式，凯盛科技集团常务副总经理、蚌埠院常务副院长马立云，阳光电源电站事业部副总裁焦文广分别代表双方签字。 　　根据协议，阳光电源与凯盛集团将在技术研发、项目推广、产品互用、国际业务支持和行业协会建设等方面开展全方位、多形式的战略合作，重点加强光伏建筑一体化（BIPV）系统设计、工程施工、运营方面的技术、质量、管理规范等领域的深层次合作。 　　5月7日，中建材浚鑫与阳光电源在合肥就进一步深化落实凯盛集团与阳光电源战略合作进行深入交流并达成广泛共识。 　　16.林洋能源&华能集团江苏公司 　　江苏林洋能源股份有限公司发布《关于签订光伏项目合作框架协议的公告》，根据公告，林洋能源将与中国华能集团有限公司江苏分公司成立合资公司。其中江苏华能占股90%，林洋能源占股 10%，双方均以货币按股比同步出资。合资公司由江苏华能管理，江苏华能运用合资公司与林洋能源开展光伏发电项目的投资合作。此外，公告表示，双方一致同意以合资公司或合资公司设立的项目公司名义在重点布局地区按江苏华能技术经济标准开发大型光伏电站，计划在2020年至2022年每年开发不少于50万千瓦，累计开发不少于150万千瓦光伏电站。 　　17.三峡新能源&电规总院 　　10月10日，三峡新能源与电力规划总院有限公司在京举行座谈并签署战略合作协议，三峡新能源党委副书记、总经理赵国庆，电规总院党委书记、董事长杜忠明出席签约仪式。 　　签约仪式前，双方就加强资源共享、深化新能源领域业务合作，推进资本战略合作、人才交流等方面深入交换意见，并达成重要共识。 　　18.国家电投&爱康集团 　　2020年5月，国家电投福建公司与江苏爱康实业集团有限公司战略合作协议暨山西、河北400MW项目合作协议签约仪式在张家港市举行。根据协议，双方将在光伏、风电项目合作开发建设、光伏电站并购、异质结太阳能电池产研结合、光伏电站运营服务等领域全面深化战略合作，并建立密切的合作伙伴关系，共同促进双方的产业发展。 　　19.大唐国际&亿利集团 　　7月28日，亿利集团与大唐国际发电股份有限公司在北京举行了战略合作签约仪式。根据协议，双方将发挥各自优势，在光伏发电、清洁能源、煤炭供销、环境治理等方面开展全面战略合作。 　　20.晶澳科技&彩虹集团 　　3月18日，晶澳与彩虹集团新能源有限公司通过“云签约”方式，就采购光伏玻璃产品及服务签订战略合作协议。晶澳执行总裁牛新伟博士与彩虹新能源执行董事、常务副总经理仝小飞分别代表双方签约。 　　21.晶澳科技&新特能源 　　9 月 15日丨晶澳科技（002459.SZ）公布，公司下属全资子公司东海晶澳太阳能科技有限公司（“东海晶澳”）与新特能源股份有限公司（“新特能源”）签订《战略合作买卖协议书》，达成战略合作，东海晶澳及其所属集团公司下其他公司（“买方”）计划于2020年10月至2025年12月期间向新特能源及其下属公司（“卖方”）采购原生多晶硅9.72万吨，产品单价以月度议价方式进行确定，以签订的当期合同执行确认单为准。 　　22.隆基股份&亚洲硅业 　　8月18日 - 隆基股份（601012）晚间公告称，根据公司战略规划和经营计划，为保证多晶硅料的稳定供应，公司全资子公司银川隆基硅材料有限公司、宁夏隆基硅材料有限公司、银川隆基光伏科技有限公司与亚洲硅业（青海）股份有限公司签订了关于多晶硅料的长期采购协议。 　　公告显示，本合同为多晶硅料长单采购合同，根据PVInfoLink2020年8月13日公告的多晶硅料均价测算，预估本次合同总金额约为94.98亿元（不含税），约占公司2019年度经审计营业成本的40.16%。 　　23.上机数控&大全新能源 　　上机数控（603185）8月24日晚公告，子公司签订重大采购合同：无锡上机数控股份有限公司于 2019 年拓展单晶硅业务，产能逐步扩大，在生产过程中对原材料的需求也逐步增加。 　　为充分保障原材料的供应，公司下属全资子弘元新材与新疆大全新能源股份有限公司就“多晶硅料”的采购签订合同，参照 PVInfoLink 最新公布的价格估算，预计合同金额约为 2020-2022 年19.44-28.80 亿元（含税），不含税为 17.20-25.49 亿元，占公司 2019 年营业成本 4.92 亿元的 350%-518%，属于特别重大合同。 　　24.600W+光伏开放创新生态联盟成立 　　7月9日上午，600W+光伏开放创新生态联盟正式宣告成立。联盟由硅片、电池、组件、跟踪支架、逆变器、材料及设备制造商等光伏产业链上、下游39家企业共同参与组建。联盟成员将以技术创新为驱动力，发挥各自产业优势，串联产业链各环节，共同促进光伏产业迈入下一个具有突破意义的新时代，推动光伏产业的可持续发展。
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