一、新能源革命是大势所趋
2020年9月22号中国庄严宣布碳达峰、碳中和时间表，吹响了全球能源转型的号角。日韩、欧盟、巴西、智利等国家也已经明确立法或宣誓碳中和。1月20日，拜登就职当日，便签署行政令，宣布美国将重新加入《巴黎协定》。
同时，传统能源企业像BP、壳牌、国家能源集团、上海电气也在加速绿色战略转型。在此背景下，传统能源企业加速向新能源企业转型，松下计划，在2021年将其与特斯拉的合资工厂Giga factory 1扩产10%至39 GWh，并考虑与挪威国家石油公司（Equinor）、挪威海德鲁电解铝厂（Hydro）在挪威新建一家大型合资电池工厂。上海电气电站集团与国轩高科成立上海电气国轩，主攻储能及动力电池方向。传统能源公司态度发生大逆转，BP公司发布的2020版世界能源展望报告，将光伏列为未来最主要的能源。
在未来20年，明确的技术路线表明人类要摆脱化石能源依赖，人类有史以来第一次真正有机会实现能源自由，新能源也将成为最便宜的能源，这将会诞生一堆伟大的公司和机会。汽车、工程机械，船舶等典型能耗大户，都在全面往电动化转型。体现在新能源汽车资本市场，Tesla，蔚来nio为代表的新能源汽车股近乎直线攀升，尤其以nio蔚来为例，一年多时间涨幅超过40倍。资本市场不缺传奇，缺乏的是洞见和超前思维。
二、新能源车风景独好
新能源汽车走了一把180度逆转行情，Tesla市值超过8000亿美金，远远超过丰田+大众+宝马+奔驰+福特+通用的总市值；nio蔚来，比亚迪也接连市值超过奔驰，全球汽车市值排名前十企业，中国独占三席。几年前传统势力还是非常傲慢，Tesla是不放在眼里的，更别说其他造车新势力了，今日传统势力的市值连新势力的尾灯都看不到了。因果其实早已种下，昔日柯达，诺基亚的故事反复登场，套用股市经典的理论就是历史会重演；传统势力尾大不掉，决策缓慢，效率低下，没有创新土壤，也很难包容失败，内卷十分严重。
全球汽车行业2020年销售车辆约9000万辆，其中约2000万辆为商用车，约7000万辆为乘用车。以中国市场为例：中国2020年全年汽车销售约2600万，其中约2100万辆乘用车，500万辆则为商用车，分为轻卡，中卡，重型卡车。Tesla，NIO蔚来等专注于乘用车市场，斯堪尼亚，解放等则专注于商用车市场；2020年中国市场重型卡车销售突破160万辆，增幅和产量均大幅领先全球，保有量达到850万台，轻卡、中卡保有量超过2000万台，合计接近3000万台。
2020年中国新能源汽车市场格局，动力电池出货量预计66GWH，其中乘用车预计消耗50GWH，出货量为百万台级别，后续增长每年约30-50%；轻卡及大巴车消耗15GWH，出货量十万台级别，后续几乎无增长，略微下滑；电动重卡及工程机械约1GWH，出货量千台级别，后续将成指数级增长。随着电池产量扩大及成本的继续降低，基于完全市场化且想象空间巨大的储能及重卡，工程机械的电动化处于爆发的前夜。
三、电动重卡大有未来
储能及重卡、工程机械市场空间测算：重卡保有量超过850万台，适合于电动化的场景为大宗物资运输，建筑砂石料，煤炭，铁矿等大宗商品运输。该场景传统车辆排放标准低，150公里运输范围内，超过100万辆，单车配置电量约为300KWH度电，100万辆全部替换需要300GWH锂电池。
工程机械保有量超过800万辆，其中装载机约200万辆，挖机约200万辆，叉车350万辆，其他约100万辆；装载机，叉车的电动化率可以超过80%，装载机配置电量为2-300KWH电，80%替换约400GWH锂电；叉车一般为15-30KWH电不等，80%替换约50GWH，装载机的电动化约等于叉车电动化的10倍市场空间。
重卡的电动化诞生了Nikola，市值约60亿美金（无主营收入）；叉车的电动化诞生了普拉格能源(PLUG)，市值308亿美金，是全球最大的叉车集团杭叉市值的近12倍，累计生产了氢燃料电动叉车约万台；电动装载机的单价也远大于电动叉车，整体市场规模约叉车10倍。对比传统工程机械巨头卡特彼勒1000亿美金的市值，工程机械领域一定会出现一个电动版Tesla，市值远超卡特彼勒，非常值得期待。2020年全球动力电池装机量为137 GWh，同比上升了17%。前三强的市场份额集中度在提高，从2019年的62.4%升至65.2%。2021年中国市场预测：电动乘用车出货150万台，平均装备55KWH电池，约82.5GWH电池出货量；轻卡及大巴车数量略有下滑，电池装配量单车增大，则总装机量达到15GWH；重卡及工程机械突破1.5万台，平均装配电量300KWH，则总装机量达到4.5GWH，储能装机量达到5GWH，合计达到9.5GWH，中国全年电池出货量达到107GWH，较2020年增长65%。全球动力电池装机量预计为210 GWh，较2020年增长53%；2021年细分场景增长以重卡及工程机械增长最为迅猛，同比达到350%增长速度。
2025年中国市场测算，新能源乘用车突破400万辆大关，单车平均装机70KWH，总装机量280GWH；电动重卡突破10万台，单车装机350KWH，总装机量达到35GWH；装载机突破20万台，单车装机350KWH，总装机量达到70GWH，合计达到105GWH，储能达到100GWH，乘用车市场电池装机量约等于重卡，工程机械，储能；考虑到重卡，工程机械3-5年一个周期需要更换电池，乘用车10年一周期，则两大领域长期的电池使用量接近，也接近于该两大行业在燃油车时代的格局，乘用车的总体燃油量约等于重卡加工程机械。SNE预计，2025年全球电动汽车对动力电池的需求量将达到1163 GWh，中国占比近40%，2030年将达2963 GWh。2030年猜想：考虑到时间长远，得从全社会的新能源化，电动化来看待2030年的巨大机会。2030年，以光伏+储能+氢气为代表的新能源将颠覆整个传统能源生产的格局。
这里不难看出高瓴资本重仓CATL、隆基股份后迅速引爆了锂电和光伏两大新能源基石行业的龙头企业。宁德时代市值接近10000亿，Tesla突破7500亿美金，隆基股份超过4000亿。
四、光伏+储能终将成为主流能源
全面颠覆传统能源，需实现光伏+储能综合成本低于火电，这就是高瓴资本重仓的理由。光伏+储能终将成为主流能源，不一定是因为它最清洁，但一定是因为它最廉价：光伏的系统成本已经降到3元/W，遥想2007年系统成本达到60元/W，13年时间，成本降到只有原先的5%；磷酸铁锂储能系统降到1.5元/wh，充放次数可以达到5000次。2025年光伏系统成本可能会降到2.2元/W，摊到25年折旧加财务成本，1500小时/年发电小时数，度电成本0.1元每度电；储能系统成本1元/WH，充放次数1万次，按15年折旧，度电存储成本0.1元每度，算上财务成本0.13元每度；光伏+储能系统成本0.23元/kw，2030年成本有望降到0.15元每度电以内，横扫所有化石能源。
2030年光伏+储能可以占领全球电力市场20%是一个大概率事件，约9万亿度电，按全球范围发电条件来看，平均1250小时的光伏年发电量可以期待，1GW（100万千瓦）装机量约12.5亿度电，9万亿度电，需要总装机量7200GW，地面装机占地面积约7万平方公里。预测光伏地面系统成本2025年2.2元/W（组件1元/W），2030年1.8元/W（组件0.8元/W）。截止2020年底全球光伏总装机量约750GW，未来10年新增6450GW光储系统，增长空间巨大。
五、广阔空间任遨游
9万亿度电最少需要20%储能，1.8万亿度电储能，平均每天充放1.2次计算，工作按300天计算，需要1.5万亿KWH储能，需要50亿KWH储能装机量，约5000GWH。对比下2021年预测，全球储能近10GWH，保有量不超过25GWH，10年时间增长200倍，储能市场前景广阔。
再拉回到汽车市场，2021年全球新能源汽车保有量大概率超过1000万台，中国占50%以上。2030年新能源乘用车全球保有量超过20000万台，总的装机量按每台车平均60KWH计算，约12000GWH。商用车的电动化，以重卡+工程机械为例计算，约2000万台，电池总装机量达到6000GWH2030-2040年将是氢燃料发展最迅速的10年，氢燃料与锂电市场并驾齐驱，届时风光储联合制氢将大行其道。
展望未来，新能源将用20年去改变全球能源格局，这20年在细分的各个领域都将诞生一批足够伟大的企业。投身大行业变革中，幸哉！
