国际铜业研究小组（ICSG）近日修订了其对未来铜供应的预测。根据最新预测，2025年铜供应过剩将达到28.9万吨，比2024年的13.8万吨几乎翻了一番。主要原因包括全球矿山和冶炼厂产量的增加，预计2023年全球铜矿产量将增长2.3%至2,350万吨，2026年将进一步增长2.5%。这一增长得益于中国、智利和赞比亚新增或扩建的产能，以及印尼产量的复苏。此外，伊朗、巴西、厄立特里亚、希腊和安哥拉等国的小型铜矿也将贡献部分产量。
尽管有这些增产因素，由于对美国关税的经济影响和全球主要市场铜使用量减少的担忧，ICSG预测2026年铜供应过剩将有所收窄，但仍达到20.9万吨。
精炼铜方面，ICSG预计2025年精炼铜产量将增长2.9%，这主要受益于中国冶炼厂的扩张以及印度、印尼和刚果（金）的新增产能。然而，2026年精炼铜产量可能萎缩1.5%。
