9月4日，工业和信息化部印发《电力装备行业稳增长工作方案（2023~2024年）》（下称“方案”）。方案为电力装备行业营收增长立目标，提出的主要目标：发挥电力装备行业带动作用，同时考虑目标可实现性，通过实施一系列工作举措，稳定电力装备行业增长，力争2023~2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上，工业增加值年均增速9%左右。
今年内，受国网投资超预期及需求推动，电力设备板块行情活跃。该板块集结了一批装备行业的专精特新公司，工作方案发布后，其对产业链发展的提振作用及其带来的投资机会引得市场关注。
新能源装机带动电网端资本开支
电力装备是构建新型电力系统的关键基础，近年来在“十四五”相关规划、《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》等政策文件引领下，电力装备高端化、智能化、绿色化发展不断加快。
方案提出了，为实现主要目标，主要有四大工作举措：强化重大工程引领、加快装备推广应用、继续开拓国际市场和提升产业链竞争力。
我国近几年的光伏、风电等新能源装机规模稳居世界首位，据有关部门统计，截至2022年，水电机组总装机超4亿千瓦；风电、光伏并网装机合计超7.5亿千瓦，是2012年的90倍以上。
从需求侧来看，新增风电、光伏装机容量大幅增加，加上正在安全有序发展的核电，以及新开工多条输变电工程，共同推动了国内装备需求旺盛，也对电力装备产业链提出了更高要求。
电力装备主要涉及火电、水电、核电、风电、太阳能、氢能、储能、输电、配电及用电等10个领域发展。在某电力行业分析师看来，风电、光伏等新能源的装机规模提升，电网端的系统成本会更突出，由此未来电网系统的资本开支的增速，很可能会高于用电量增加的速度。
实际上，国网年内的投资动作也说明了当前电力系统需要加强投资。中国电力网数据显示，2023年国家电网预计加大投资，全年投资将超过5200亿元；国家电网2022年全年电网投资5094亿元，首次突破5000亿元大关。
华明装备（002270.SZ）董事长肖毅认为，投资电网具备实际意义和技术进步需要存在。“国内传统电网设计用于火电等，新能源接入是不可逆的趋势，催生了改造传统电网。未来远距离输电以特高压为主，相对急迫的是特高压的全产业链国产替代。”肖毅对第一财经记者说。
“在新型电力系统的大背景之下，电力装备的研发、制造还将快速发展。清洁能源化、终端电气化的两化将是长时期的行业趋势，也是对电力系统发展的挑战，包括如何针对持续增长的用电量，进行相应设施的建设扩充，以及大量光伏、风电等高波动的新能源的发展，将给电网环节带来大的系统成本。”上述分析师对记者说。
头部企业加速“走出去”，特高压或诞生投资机会
方案也指出，电力装备虽然需求旺盛，但从短期看，下半年行业营收增速存在回落压力，“走出去”环境还存在不确定性；从长期看，仍然存在关键核心零部件受制于人等问题，一定程度上制约着电力装备行业持续增长。要推动电力装备锻长板、补短板，研究制订风电、核电装备产业高质量发展行动计划，利用相关机制推动核电装备关键零部件攻关，依托相关专项统筹推进特高压换流变压器有载分接开关等项目研发，继续支持攻关突破一批关键核心零部件。
据肖毅介绍，特高压换流变压器有载分接开关，是我国特高压产业链中最后一项关键技术壁垒，他说：“该产品处于高端装备制造业，在这个领域，国内产品被国外市场接纳有着苛刻严格的要求，国内首台（套）试用将推进国产替代进程。”
特高压的国产替代，是以线路上正式运行为评判标准，备用项目不作数，肖毅说：“从制造业角度，进口的很多也是首台（套），实际上，国内的首台（套）相比进口考核严格得多，有更多试验和鉴定。陇东—山东特高压直流工程，是发改委能源部牵头的国产化示范项目，目标是全线正式运行使用全部国产化设备。受全球新能源装机不断提速影响，北美和欧洲的电网改造需求迅速增长。在此背景下，很多海外客户只能选择有生产能力和产能的中国制造企业，对国内公司是个好的机遇。”
值得注意的是，不少电力行业头部公司的产品正在加速“走出去”。许继电气2023年初以来签订了智利AMI系统及智能电表二期等国际项目；联合意大利合作伙伴中标意大利电力公司中压计量项目。华明装备上半年的海外产品营业收入1.25亿元，同比增长166.28%，直接加间接出口销售规模已经接近去年全年水平，都源自欧洲等海外整体非常旺盛的需求。
Wind数据显示，电力（长江）成份板块共计82只股，2023年上半年合计实现营业收入8696.5亿元，实现归母净利润783.63亿元，营业收入同比增速中位数为6.35%，归母净利润同比增速中位数为24.63%，盈利能力表现凸出。
具体到特高压成份股板块，其归母净利润同比增速均值近15%，业绩利好推动下，龙头企业华明装备、国电南瑞、平高电气、国电南自都录得不俗的股价涨幅。
分析认为，在电网投资加速与大量新能源装机的背景下，更多的特高压需求出现，相关投资机会值得重视。
“我国风电、光伏、水电等新能源电源分布远离负荷中心，此前部分项目曾由于输出通道配套滞后，就地消纳能力有限而造成弃电。考虑未来北部、西北部大规模风电，西部和北部超大规模光伏电站等在未来将仍保持快速的发展节奏，新能源电力的外送仍是需要关注和解决的问题，‘十四五’期间国特高压大力发展，国网交流规划庞大，全产业链打通最后一环技术壁垒后，对国产需求的带动作用值得期待。”前述分析师补充说。
