在创纪录的库存压力下，中国钢铁业面临着越来越大的压力。发布于2020年3月5日的消息来源：这家金属矿商似乎冠状病毒Covid-19的社会成本还不够糟糕，中国工业经济的一些部门正在遭受越来越大的痛苦，尽管上周本应重返工作岗位。路透社的一份报告指出，占中国钢铁消费量约40%的房地产行业停滞不前，而其他钢铁消费行业可能远低于满负荷运转。尽管如此，钢厂在1月和2月一直在生产产品，因此钢厂和贸易商的库存过剩。路透社援引咨询公司Mysteel的数据报道，截至2月27日，中国贸易商持有的钢铁库存达到2374万公吨，创下至少2006年5月以来的最高水平。与此同时，SPG的一份全球报告显示，预计2月下旬整个供应链的库存总量将达到6000万吨左右，是当年正常水平的3倍。毫不奇怪，这给现金流带来了巨大压力，尤其是在交易商和分销商中，他们通常必须支付现金购买金属，然后必须为库存融资，直到它们被出售。随着销售价格的回落，交易者面临着为创纪录股票融资的双重打击，挤压了利润率，给一些人带来了困难。问题是：钢厂什么时候开始减产？预计需求回升的速度不会快到足以吸收大量库存。据Argus Media称，只有大约30%的房地产项目和40%的基础设施项目恢复了工作，这表明需求不会得到救助。在产能利用率较去年底下降的环境下，原材料成本上升和销售价格下降已经对钢厂造成了挤压。原材料价格上涨了。由于蒙古上月停止发货，焦煤价格上涨近30美元/吨，至170美元/吨左右。在巴西和澳大利亚供应中断后，铁矿石价格保持强劲。然而，成品钢的销售价格一直在下降，随之而来的是钢铁厂的利润率。根据Argus的数据，高炉炼钢厂销售钢筋的平均毛利率约为100-200元/吨（14-29美元），而11月下旬为500-700元/吨。热轧钢卷毛利率从11月份的400元/吨降至100元/吨。一些工厂已经提前维修以减缓生产，而另一些工厂则减少了产量。据路透社报道，以中国东南部四川省综合性长钢生产商达州钢铁（Dazhou Iron&Steel）为例，该公司暂停了所有钢铁生产，其粗钢产能为320万吨/年。该报援引一位不愿透露姓名的钢铁厂消息人士的话说：“终端用户需求冻结导致成品钢库存飙升，给我们的现金流带来巨大压力。”。路透社援引官方渠道的消息称，大港钢铁已累积约14万吨成品钢库存，造成近5亿元人民币（约合7150万美元）的严重资金需求。生产商一直希望这一承诺能反弹，但显然短期内不会实现。如果Covid-19感染率不再回升（现在旅行限制已经取消），四月被认为是某种程度回归正常的开始。与此同时，为了转移库存而降价的诱惑将会增强，这可能会使生产商和贸易商蒙受重大损失。
