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《高盛上调2020年油价预测 因OPEC减产收紧市场供应》

  • 来源专题：油气开发与利用
  • 编译者： cncic
  • 发布时间：2019-12-16

  • 在 OPEC+ 约定了超出预期的减产力度后，高盛 (224.61, 7.47, 3.44%) 更新了其预测。高盛将 2020 年布伦特原油现货价格预测从之前的每桶 60 美元上调至 63 美元；长期锚定价格仍料为 55 美元 / 桶。高盛现在预测 WTI 现货价格为每桶 58.50 美元，长期锚定价格为 50 。高盛认为， OPEC+ 策略转向管理短期现货供需失衡，而不是试图通过开放式承诺来纠正认知中的长期失衡。高盛预测全球石油供 / 需状况将比先前预期的结果紧 30 万桶 / 日。该行称，仍然不能排除伊拉克、尼日利亚和俄罗斯不履行协议的风险。

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相关报告

  • 《OPEC+不会在6月会议上宣布减产 》
    • 来源专题：能源情报网信息监测服务平台
    • 编译者：guokm
    • 发布时间：2023-06-02
    • 距离OPEC+6月会议还有不到48小时，但成员国释放的减产决策信号大相径庭，让市场上涌起诸多猜测。 6月1日，路透社援引四位知情人士消息称，尽管近期油价持续下挫，已跌破69美元/桶，但OPEC+不会在即将到来的会议上宣布进一步减产。其中一位知情人士表示： “在当前这一确切的时间点，会议将维持石油产量不变，6月不会有任何变化。但像此前的会议一样，最终的决定仍然存在变数。” 另外一位知情人士则表示，现在断言会议结果为时过早。 而就在昨天5月31日，媒体援引知情者消息称，在沙特的推动下，OPEC+已经禁止多家媒体出席本周末的OPEC+会议，拒绝邀请路透、彭博、道琼斯、华尔街日报的记者前往OPEC+在维也纳的总部。 有评论认为，OPEC+禁止媒体参与令人猜测，他们可能在准备会后公布出乎意料的决定，因此不想让媒体泄密。 四月OPEC+“突袭减产”，市场供应忧虑重燃，油价一度大涨，但因美国潜在的债务违约风险或对全球造成灾难性的经济影响，并对石油需求不利，带动风险偏好降温。 同时，因OPEC+在6月初开会商讨油产政策的不确定性，也加速了油价下跌。 5月31日，美油收跌1.97%，报68.09美元/桶，布油7月合约收跌1.2%，报72.66美元/桶。在上个交易日创5月4日以来新低后，美油又创3月20日以来收盘新低，布油连续两日收创5月4日以来新低。5月美油和布油分别累跌11.3%和近8.7%。 5月23日，沙特能源大臣警告卖空原油的投机者“小心”，他们可能会在4月初沙特等OPEC+国家突然宣布自愿合计减产超过160万桶/日后，面临又一轮痛苦，这令市场对本周末OPEC+会议决定减产的预期升温。 但紧接着俄罗斯副总理诺瓦克又称，他认为6月的OPEC+会议不会宣布新的减产举措。 本周一，华尔街日报报道称，沙特和俄罗斯据报道因减产分歧而关系紧张。因为沙特认为，俄罗斯不断向市场供应大量廉价原油，俄方没有履行此前的减产承诺，所以对俄方颇感愤怒，已发出警告，要求俄方遵守承诺。 展望本周末的OPEC+会议，高盛预计，今年4月意外宣布自愿减产的沙特等九个主要OPEC+产油国将保持产量不变，但OPEC+的措辞将抵消部分鹰派言论的影响。如果油价今年下半年保持在低于80美元/桶，定价权得到提高的OPEC应该会允许OPEC+进一步减产。 汇丰预计，OPEC+将持观望态度，在做出任何供应面的改变以前，先观察最近的一系列减产有何影响。汇丰预计，当前的OPEC+国家减产，加之中国和西方国家今年夏季的石油需求会更强劲，将共同导致今年下半年油市出现供应缺口。 汇丰表示，OPEC+将采取灵活的方式，如果今夏并未出现上述预料中的供应缺口，OPEC+可能进一步减产。 巴克莱的分析师也预计今年下半年会有供应缺口，因为非OPEC+国家的供应增长放缓，OPEC+国家又在季节性需求增长的时期限制产量。巴克莱认为，OPEC+可能保持主动性，主要目标是避免供应过剩。 荷兰金融机构Rabobank则预计，OPEC+将坚持减产的路线，此次会议再度宣布减产。
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  • 《沙特宣布7月额外减产石油100万桶/日，OPEC+现有减产延长到2024年底》
    • 来源专题：能源情报网信息监测服务平台
    • 编译者：guokm
    • 发布时间：2023-06-06
    • 北京时间周一凌晨，OPEC+会议结果艰难出炉。沙特7月额外自愿减产100万桶/日，该额外减产可能会延长，挑起稳定石油市场的重任。OPEC+其他成员国合计产能目标未较此前计划有变，但已有的减产计划延长到2024年底。其他产油国配额有一定调整：阿联酋明年配额获得提升；部分非洲国家配额减少，使得配额与其产能一致。 受OPEC+6月会议提振，WTI原油周一高开，早盘涨3.2%，报74.1美元/桶。 沙特阿拉伯表示7月额外减产100万桶/日，这是该国数年来的最大减产力度，令其产量降至900万桶/日，为2021年6月以来的最低水平。沙特是OPEC+成员国中唯一拥有充足闲置产能和储存能力的，能够轻松减产和增产。 沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman会后表示，7月的额外减产可能会延长。为了原油市场的稳定，沙特将采取一切有必要的行动。“这是沙特棒棒糖。我们想给蛋糕加冰。我们总是想增加悬念。我们不希望人们试图预测我们要做什么。这个市场需要稳定。” 阿联酋成为本次会议最大赢家，获得了其想要的配额的提升。阿联酋明年的产量目标提高约20万桶/日，至322万桶/日。阿联酋能源部长Suhail Al Mazrouei对于获得的增产表示感谢。“我们将永远支持OPEC，并将永远团结在一起。”阿联酋方面的这一表述是重要的，该国此前至少有一次威胁说，如果得不到更高的配额，它会退出OPEC组织。 但阿联酋配额增加的代价是，一些非洲成员国被要求放弃部分未使用的配额。本次会议由于产油国们就细节问题争论不休，OPEC+最终协议的宣布推迟了几个小时。其中最具争议的一点是，对几个国家减产的基线的修订。 非洲国家安哥拉和尼日利亚自三年前以来一直难以实现产出目标，但即使当前不能充分利用产量配额，他们也不愿意放弃更高的配额数，因此坚定反对基线的修订。背后的原因是，其中有些国家正在寻求新的投资，以在未来几年提高产量，而OPEC+产量配额的限制，可能会削弱这些国家对外国投资者的吸引力。 不过最终僵局得到解决。几个非洲国家同意妥协，降低产量配额，但前提条件是需要独立第三方对其生产石油的能力进行评估。 OPEC+第二大产油国俄罗斯今年无需额外减产，但与其他成员国一样，俄罗斯将现有减产期限延长至2024年底。前几日，媒体报道称，沙特和俄罗斯因减产分歧而关系紧张。因为沙特认为，俄罗斯不断向市场供应大量廉价原油，俄方没有履行此前的减产承诺，所以对俄方颇感愤怒，已发出警告，要求俄方遵守承诺。 今年4月，OPEC+搞突袭减产，宣布将于今年5月至12月期间合计自愿减产约160万桶/日。这推动油价一度大涨，布油涨幅最高达到9美元。但随后因市场担忧经济不佳恐对石油需求构成不利，风险偏好降温，油价大幅下挫，回吐4月意外减产后所有涨幅并转为下跌，其中5月单月下跌约11%。 OPEC+的本轮减产始于去年10月，当时该组织决定将原油日均总产量下调200万桶。加上上述今年4月的自愿减产，合计实施的减产规模约为360万桶，相当于全球需求的3.6%。OPEC+组织生产的原油约占全球的40%，其产量政策通常对全球油价有重大影响。 这360万桶/日的减产措施有效期原定为2023年底。本周末期间，OPEC+在经历了7个小时的会谈后，同意将减产措施延长至2024年底。 除了延长OPEC+现有的约360万桶/日减产协议外，周日产油国们还同意将2024年1月起的总体产量目标比当前目标进一步削减140万桶/日。不过，这其中许多减产都不会影响真实的供给，因为对于俄罗斯、尼日利亚和安哥拉等国来说，只是令他们的配额水平与当前的实际生产水平保持一致。 分析师们表示，周日OPEC+的决定发出了一个明确的信号，即该组织愿意支持油价，希望油价上涨，为油价设定底线，并试图打击投机者。这与沙特在本次会议前发出的信号类似：沙特能源大臣警告卖空原油的投机者“小心”。从本次会议结果来看，沙特兑现了其对投机者的威胁。 瑞银分析师预计周一油价将有强劲的上涨。对于接下来的短期油价走势，有分析人士认为，将是寻求稳定的沙特VS空头交易员之间的较量。 自俄乌冲突爆发以来，由于油价一度暴涨，西方国家指责OPEC操纵油价，通过高能源成本破坏全球经济。此外，西方指责OPEC站在俄罗斯一边。而OPEC方面回应称，西方国家在过去十年的印钞行为导致通货膨胀，并迫使OPEC采取行动以维持其主要出口产品的价值。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
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