今年以来，环保安全监管趋严，供应受限，加之国内外需求稳定增长，磷矿石价格持续上涨。据湖北兴发集团股份有限公司证券部工作人员介绍，上半年磷矿石价格同比上涨30%。
后市来看，由于利好持续，磷矿石价格有望保持高位，相关产业链板块值得关注。
资源供给收紧
今年以来，长江经济带的环保政策倒逼磷矿行业优化产业结构，相关企业关停较多，对磷矿石整体供应影响明显。据万德数据库统计，截至5月底，我国磷矿石今年产量同比减少约1900万吨。
上月，国务院下发《关于开展2018年国务院大督查的通知》，重点督察6个方面，包括强化固体废物污染防治。
而磷矿石在开发、加工过程中产生的矿山尾矿、废石、磷渣、磷石膏、硫铁矿渣等固体废物会占用较多土地， 处理不当会造成较严重的污染。据专家测算，每生产1吨磷酸会产生5吨磷石膏。这些日积月累的大量磷石膏主要露天堆放，将成为此次督察的重点。
据了解，目前各省已将自查情况上报国务院。8月下旬起，国务院对30多个省份开展实地督察;从9月中旬起，对有关部门及单位开展实地督察。受严查影响，磷矿石供应仍存下降预期，支撑价格上涨。
刚需稳中有升
磷矿石主要用于生产磷肥。此外，还有一部分用于制造盐酸和其他磷酸产品。从国内外情况来看，磷矿石下游需求将保持稳定增长。
国际方面，我国是世界上主要磷肥出口国，海外市场需求增长，有望提升我国磷肥出口量。东兴证券研报认为，全球磷肥需求量预计每年增长2%以上，2019年磷肥(以P2O5计)需求增加约92万吨。
据了解，我国磷酸二铵主要出口国家有印度、巴基斯坦、越南、泰国，4个国家出口量占我国总出口量的70%以上。其中，仅印度出口占比就达30%。5月底，由于供应偏紧，印度政府今年内第三次提高磷酸二铵零售价，企业出口积极性较高，新单不断跟进。数据显示，今年上半年，我国磷酸二铵累计出口249万吨，同比增加9.9%。目前印度仍存在300万吨需求缺口，加之印度政府的化肥补贴政策，预计我国磷酸二铵出口量有望进一步上升。
从国内看，磷铵是复合肥的重要原料。随着秋季备肥、冬储备肥，复合肥需求有增加预期。此外，后期秋冬空气综合治理力度还将加大，肥企限产压力依然存在。卓创资讯化工预计，下半年复合肥市场高位运行，这将给国内磷铵市场带来支撑。
磷化企业迎利好
目前国家正通过资源税改革、出口配额，以及持续的环保督察，引导促进磷矿石产业优化升级。磷矿石供应逐步收窄将是大势所趋。这将对具有磷矿资源的磷肥一体化企业，如兴发集团、新洋丰等企业构成利好。
据了解，兴发集团拥有约 1.5亿吨的磷矿资源。在未来磷资源稀缺的背景下，这些资源将成为公司的核心优势。经营方面，去年该公司投入13亿元推动传统磷化工向新材料转型。东兴证券分析师刘宇卓预计，2018~2020年该公司每股收益分别为 0.78元、0.96元、1.18元。
新洋丰主要从事磷复肥和新型肥料的研究、开发、生产与销售。公司将新型肥料产品划分为特肥、有机肥+配方肥、缓控释肥、生态级肥等系列，每个系列均有专业研发人员支撑。刘宇卓预计，该公司2018~2020年每股收益分别为0.65元、0.8元、0.96元。
