5月31日，国际能源署发布最新《2025年全球关键矿产展望》。报告显示，2024年，全球主要能源矿产需求强劲增长，动力电池与新能源基础设施的持续扩张，使锂需求同比跃升近30%，镍、钴、石墨和稀土保持6%-8%的高位增长。与此同时，供应端加速投产，使相关矿产价格大幅下跌。其中，碳酸锂自2023年高点滑落逾80%，石墨、钴、镍在2024年又补跌10%-20%。报告认为：一是供应韧性取决于集中度而非总量。过去五年，精炼端前三大国份额从82%增至86%，采矿端从73%增至77%。这意味着，即使面临总量过剩，一旦核心供应国出现政策、物流或自然灾害等中断，全球市场仍将陷入供应危机。因此，降低集中度、在二线产区和新兴市场布局精炼和深加工能力，是增强韧性的根本之道。二是铜与锂的潜在缺口最具决定性。虽整体能源矿产供给短期看似充裕，铜和锂却在中长期都面临严重短缺：到2035年，原生铜缺口或达30%，锂缺口亦可能接近40%。缺口一旦兑现，会推高下游产品成本，迫使新能源和工业项目推迟或缩减规模，进而拖累全球净零进程。三是技术+政策协同才能打破单一依赖。报告认为，仅靠技术创新（如AI勘探、DLE、尾矿再利用）虽能提升效率，却难以单独分散地缘风险；同样，政策支持（税收激励、差价合约、长期购销协议）若无技术可落地，也难形成持续动力。因此，二者必须同步发力，通过政府和国际组织提供贷款担保、战略储备和简化审批，配合对高效技术项目定向扶持，才能既引入新产能主体，又确保这些主体在政策和市场双重保障下稳健运营。
