2017年10月13日，国务院办公厅日前印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》（以下简称《意见》），并首次将供应链的创新与应用上升为国家战略。其中，“供应链金融”无疑是热门关键词之一。同时，在《意见》“重要意义”中的“供给侧结构性改革的重要抓手”方面，提出了供应链金融的规范发展。另据国家统计局数据显示，截止2017年8月工业企业应收账款已达到13万亿元的规模。而对于供应链金融服务的主要需求者的中小型工业企业，总应收账款规模已超过6万亿元，应收账款融资作为供应链金融重要的融资模式，其规模的不断增长也为供应链金融的发展前景奠定了基础。
通常我们所说的供应链金融是一种针对中小企业的新型融资模式，将资金流有效整合到供应链管理的过程中，既为供应链各环节企业提供贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型贷款融资服务，以核心客户为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易融资方式。通过定义我们可以知道，在整个供应链金融运作过程中存在着若干个主体，如：核心企业、银行、第三方物流等。但随着“互联网+”在国内整合的深入，“互联网+供应链”成为了焦点，越来越多的商业主体加入了这场互联网金融的战局。
从目前供应链金融的市场看，主导的经营主体主要包括：
1.商业银行
在早年间，商业银行是供应链金融的绝对主力。银行依托核心企业的应用，全盘考量供应链整体情况，对风险进行专业评估，设计融资方案，具体以核心企业作为担保，使得中小企业获得银行授信，从而将资金应用与组织生产，向核心企业供货，核心企业之后再把资金支付给银行，形成了一个封闭的模式。2017年12月，招商银行宣布组建仅三年的交易银行升级为“平台银行”，布局供应链金融场景化解决方案，场景包括基建、消费、物流、医疗、B2B垂直电商等行业。包括浦发、中信、民生、平安、广发、浙商等股份行都对供应链金融有所布局，而中小银行，例如贵阳银行等也将供应链金融作为重要业务推进。就供应链金融整体发展上看，商业银行主导地位确立的优势主要是在资金、支付结算手段、客户资源和金融专业性方面。但劣势也十分明显，因对具体行业缺乏深入了解，对于企业评估存在局限性，对于授信的内容也缺乏有效的监管监控，资金挪用等风险难以掌控。随着供应链金融在我国的发展，多元化的经营主体的出现，使其主导地位也在发生变化，但至今它仍然占据相当重要的地位。
2.核心企业
供应链金融中的核心企业多数是行业龙头或领先的企业，深耕行业多年，拥有深厚的背景、庞大的行业资源，在供应链上拥有主导权，特别是针对下游供应商，其强势地位以及对其供应商全方位的了解都是其开展供应链金融业务的有利筹码。早在2016年8月，美的集团3亿元收购神州通付科技，就拿下支付牌照开始了其金融产业布局；2017年1月，富士康旗下互联网金融平台富金富官网正式上线。除此之外，近年来制造企业布局金融的案例屡见不鲜，A股上市的制造型企业很多都布局了供应链金融，如海尔金控、TCL金融、格力金融、联想金融、海航创新金融、希望金融（新希望）等等。制造企业作为供应链金融生态的主导，最大优势在于深厚的行业积累、海量的数据资源和巨额的账面资金等；其次是其号召力可以降低进入门槛，提高响应速度；再就是其能相对轻松地掌握融资企业的运营信息、财务信息，同时可以洞察行业外生风险，从而降低融资风险。劣势则是其在金融业务运维方面存在专业的短板，对于很多大型制造集团企业而言，很容易陷入“自我融资”的怪圈之中，在除自身以外的行业中开展金融业务的难度远高于商业银行，金融转型之路存在诸多挑战。
图1 海尔供应链金融模式
3.第三方物流公司
在推进供应链金融的过程中，信息孤岛问题、风险控制问题是症结所在，因此，第三方物流企业引入供应链金融的主体之中可以从两方结构变成相对稳定的三方监督结构，降低风险。以第三方物流公司作为主导的供应链物流模式也较为常见，物流企业以客户运输货物的资产作为授信的支持，向银行申请融资，较为常见的是全程物流融资和融通仓模式。第三方物流主导的模式在一定程度上解决了银行和融资企业、核心企业之间信息不对称的问题。但物流企业掌控的是企业大量的物流信息，局限性还是存在的。另外，自身的资金实力也是物流企业最大软肋。未来，物流企业在供应链金融市场中的发展还有很多需要解决的问题。
4.核心应用软件公司
软件公司涉足金融行业已经不新鲜了，特别是那些在ERP、SaaS领域深耕多年的企业充当供应链金融主导的例子很多。用友早在2016年就开始布局供应链金融，金融也成为用友三大战略之一；金蝶金融也经过多年发展不断寻求供应链金融的创新模式，挖掘广拓的供应链金融市场。从金蝶和用友两家在供应链金融上的拓展情况看，得益于他们多年在中小企业的财务管理，ERP软件方面的深耕，挖掘了大量中小企业客户，成为了其构建一个供应链生态圈的基础。除此之外，还有汉得信息，其客户群主要为大型企业，其供应链金融的模式就和用友等存在一定的差异性，但围绕客户资源展开是共同的方向。除此之外，鼎捷软件、南北软件、富通天下、管家婆等也都有供应链金融的布局。无可否认，ERP或者SaaS的IT服务商，拥有得天独厚的企业资源，以及在企业软件服务、信息服务上的经验，这些都可以助力其打造满足企业需求的金融平台。
5.电商及互联网金融平台
在电商行业中，阿里巴巴、京东、苏宁、唯品会等。早在2002年，阿里推出诚信通对商户数据进行量化评估并建立信用评价模型，2015年背靠阿里巴巴旗下蚂蚁金服的浙江网商银行正式开业；京东则是在2012年开始与银行合作试水互联网金融，2013年即开始独立运作供应链金融业务，并且不断创新融资模式，从根本上解决了很多企业融资难问题。
除了B2C电商公司以外，受到供应链金融市场巨大的市场吸引很多行业电商平台行业资讯平台也都加入占据，如上海钢联、欧冶云商、钢银、找钢网、有色网、找铅网、东煤交易等等。上海钢联是国内一家从事钢铁行业其相关行业商业信息咨询以及增资服务的互联网平台综合运营商。随着“互联网+”浪潮的带动，公司通过互联网下的供应链金融，实现了收入的更加多元化。上海钢联旗下的网站有：大宗商品网、我的钢铁、运钢网、搜搜网、钢银现货交易、我的有色、我的不锈钢、我的农产品、百年建筑。其中，钢银现货交易平台是为发展新形势下的供应链金融而设立的。另外，不少P2P金融平台也看好互联网金融，截至2017年9月20日，已有30家平台布局供应链金融产品。这一类型的供应链主导企业最大的优势在于长时期的信息收集与积累以及大数据的支撑，从而完成风险评估，完成放贷。在整个模式中对于自身客户构建的生态圈发展是可以保障的，但是对于上下游企业的控制力则稍显弱势。
以上五大主导类型是较为常见的，不难发现在随着互联网产业的发展，传统的供应链金融正在发生变化，互联网+供应链金融的模式正在迅速拓展。所以我们可以看到很多互联网金融、电商平台、核心制造企业相互合作开展互联网金融业务，优势互补建立完善的供应链生态是未来必定的一个趋势。据机构预测，到2020年，我国供应链金融的市场规模可达14.98万亿元左右。这一蓝海必定会引入更多的主导者，无论是传统供应链金融的核心企业、物流企业，银行还是打破某些主导地位的互联网公司都必须面对融资风险控制、供应链生态圈建设等共同问题。从上文笔者的分析也不难看出，称雄这一市场必须完善以下几个方面的能力：信息的掌控力、数据分析与应用能力、金融业务运维能力。除此之外，雄厚的资金支持、企业战略发展与规划的保障都是缺一不可的。尽管供应链金融在我国已经有几个年头，但并没有形成气候，最终，谁将成为供应链金融的赢家还需要看企业在自身能力上的提升和发展策略上的创新。
